Наблюдательный совет при НБУ предоставил свою оценку деятельности НБУ, и дал рекомендации

Совет Нацбанка согласился с оценкой деятельности верхушки Правления НБУ в части выполнения основных принципов денежно-кредитной политики в прошлом 2018 году и дал свои рекомендации главе Нацбанка Якову Смолию, а также правительству Украины.

В отчете наблюдательного совета говорится, что политика и основные направления деятельности правления НБУ в области денежно-кредитной политики за 2018 год были успешными. Проводимая регулятором политика позволила не допустить необоснованных потерь в экономике и финансовом секторе страны. Совет рекомендовал изучить потенциальные условия и риски в направлении смягчения монетарной политики не только при четких сигналах уменьшения фактических инфляционных ожиданий, но и при уменьшении базового инфляционного ожидания.

В 2018 году в банковскому сектору не пришлось переживать шоковые ситуации. Банки работали стабильно. Регулятор проводил последовательную реформу, в ходе которой количество банков сократилось более чем на 50 штук, и на конец года их осталось 77. Благодаря продуманной и последовательной политике, в первые за 5 лет получили прибыль в размере 21 млрд гривен.

В прошедшем году деятельность банков была сосредоточена вокруг розничного кредитования физлиц в национальной валюте. Рост объемов розничного кредитования значительно превосходил объемы корпоративного кредитования. Хотя, по оценкам Национального банка, риски, связанные с кредитованием физических лиц, являются умеренными для банковской системы, поскольку их чистая стоимость составляет лишь 3,5% от ВВП. Подобная структура кредитования существенно усложняет действенность монетарного трансмиссионного механизма, поскольку ставки зависят преимущественно от уровня риска таких кредитов и практически не реагируют на изменение учетной ставки.

В НБУ считают, что использование монетарной политики для роста экономических показателей имеет смысл только при переходе к более мягкой политике монетарных условий. В 2018 году Правление применяло подход балансирования между необходимостью приведения инфляции к цели и минимизации потерь экономического роста от слишком жесткой монетарной политики. Жесткие монетарные условия в течение прошлого года позволили Национальному банку переломить инфляционные тенденции и стали одной из причин укрепления обменного курса гривны. Гривна усилилась как в номинальном, так и в реальном выражении.

Наблюдательный совет НБУ рекомендовал направить усилия на максимальное сближение к целевым ориентирам потребительской инфляции, и уменьшению ее уровня во второй половине 2019 года. Также обратил внимание на необходимость поддержания ценовой стабильности при проведении реформ, в частности при смягчении монетарной политики.

Кроме того, по мнению членов Совета, Правлению целесообразно провести исследования по вопросу влияния изменения учетной ставки на темпы базовой инфляции и степени влияния монетарных факторов на базовую инфляцию.

Рекомендации Совета Нацбанка для правительства Украины:

1. Направить усилия на оптимизацию фискальной нагрузки на экономику, уменьшить центральное регулирование в бизнес среде.

2. Добиться максимальной эффективности использования кредитных средств, предоставляемых международными финансовыми организациями.

3. Оптимизировать процессы поступления и отчисления государственного бюджета, чтобы уменьшить возможные риски инфляционных процессов.

4. Принять меры по координации деятельности НБУ и Правительства в монетарной, экономической и бюджетно-финансовой политике, чтобы уменьшить дисбаланс и риски в национальной экономике.