Нацбанк вводит синтетические кредиты

Нацбанк вводит синтетические кредиты. Чем это поможет Украине.

20.02.2018

Финансы

В стремлении увеличить приток доллара в Украину Нацбанк выдал новое постановление под номером 12. Согласно этому постановлению наши банки могут привлекать так называемые синтетические кредиты от нерезидентов. Особенность «синтетических кредитов» заключаются в том, что займ привлекается в гривне, но может быть привязан к курсу другой валюты.

Такие нововведения призваны легализировать взаимоотношения иностранных финансовых структур, которые начали активно интересоваться облигациями внутреннего госзайма украинского Минфина. В последнее время иностранные компании начали скупать ОВГЗ с увеличивающимся объемом – с 5,3 млрд гривен до 12,8 млрд.

Интересная особенность в том, что для особо крупных структур, типа ЕБРР и Европейского банка Инвестиций операции подобного рода были дозволены уже давно.

В Официальном разъяснении от Нацбанка говорится, что такой механизм позволит украинским банкам использовать привлекаемые от иностранных инвесторов средства при кредитовании отечественных заемщиков, избегая валютного риска, который будет ложится на плечи нерезидента-кредитора украинского банка.

Что хотят получить иностранные инвесторы

Иностранные инвесторы в Украине имеют неплохой шанс заработать, но при этом риск потерять свои деньги также велик. Кредиторы ЕБРР предпочитают кредитовать в иностранной валюте, это куда менее рискованно, нежели брать на себя риск, связанный с девальвацией национальной валютой, когда с 2014 года гривна трижды переживала сокрушительные потрясения, и ежегодно продолжает терять в стоимости.

В этих условиях куда проще выпустить гривневые облигации, и полученными от их размещения средствами, кредитовать украинские предприятия, которые в последние годы остерегаются валютных займов. В этом случае ЕБРР берет на себя только кредитный риск — риск невозврата. Но не валютный.

Какой смысл вкладывает Нацбанк в свою политику

Похоже, что Нацбанк проводит регулятивною политику, пытаясь не допустить в стране дефолтной ситуации. Под лозунгом выпуска краткосрочных государственных обязательств Нацбанк пытается увеличить максимально золотовалютный резерв в Украине. Чиновники поняли, что при текущей доходности минфиновских долгов власти смогут скормить иностранцам едва ли не все будущие выпуски ОВГЗ.

А могут и дальше пойти — перепродать часть облигационного портфеля самого Нацбанка. Он сейчас просто гигантский — 356,2 млрд. грн. (все виды бумаг). Ни один другой держатель в отдельности не владеет таким объемом ОВГЗ, как НБУ: у всей нашей банковской системы в портфеле находится облигаций на 348,2 млрд. грн., у юрлиц — на 26,1 млрд. грн., у нерезидентов — на 12,8 млрд. грн., у физических лиц — на 1,7 млрд. грн. Конвертация даже части гривневых бумаг в доллар (посредством перепродажи иностранным портфельщикам) позволит НБУ серьезно пополнить его золотовалютные резервы, и подстраховать Минфин на платежах по госдолгу.

Истекают отсрочки, которые правительство получало несколько лет назад во время реструктуризации украинского госдолга, и уже с этого года нам придется больше отчислять кредиторам. В 2018 году наша страна должна выплатить $7,4 млрд., а в 2018-2020 гг. — совокупно $16 млрд. Это данные самого центробанка.

Такая стратегия взаимоотношений однозначно на руку стране. Совместная политика действий Нацбанка и Минфина позволяет скоординировать действия и создать долгосрочную стратегию действий. Настораживает другое – довольно резкий и объемный разворот в сторону стороннего инвестора, который получает весьма существенные возможности влиять на финансовую ситуацию в стране. Непонятно, чем нацбанковская команда сможет соблазнять их долгосрочные капиталы, чтобы, поиграв немного в украинские ОВГЗ, они быстро не сбежали из нашей страны. Конечно же со своими долларами. Теми, что заводят в последнее время и еще собираются завести в нашу страну.

С 1997 года ни один из украинских финансовых кризисов не происходил без участия иностранцев. Как только у нас начинались потрясения, они первыми удалялись с нашего рынка. Удалялись, резко обваливая курс гривны — массово скупая доллар, и устраивая настоящий ажиотаж.

Потому главный вопрос на текущий момент — как Нацбанк собирается удержать в Украине долларовые капиталы, для которых распахнул наши двери? И очень хочется верить, что чиновники ответят на него в ближайшее время.

Похожие новости

Володимир (26 років)
подан запрос на

2000 грн

Володимир (26 років)
получен кредит на

2000 грн